13年最糟糕季度！黄金反复失守4000下刷年内新低，跌到3600才有更多买盘？

CD Markets财经报社(欧洲)讯 周二(6月30日)黄金价格探底回升，目前重新站上4000美元，恐录得自2013年4月以来最大季度跌幅，原因是中东不确定性逐渐让位于市场对美国加息以遏制高通胀的预期。

截至发稿，现货黄金小幅上涨0.2%，至4,026.17美元，稍早一度触及3946.65美元，刷新今年以来的低点，6月迄今已下跌11.2%，可能录得连续第四个月下跌。

黄金料创2013年以来最大季度跌幅

黄金也将录得自2024年以来首次季度下跌，且有望创下自2013年第二季度以来最大季度跌幅。此前伊朗战争推动能源价格大幅上涨，加剧通胀担忧，并强化市场对加息的押注。

Marex分析师Edward Meir表示：“现在市场面临高通胀、高利率预期和强势美元，这正在压倒通常与黄金上涨相关的所有其他利多因素。”

虽然黄金传统上被视为对冲通胀的工具，但在高利率环境下，其吸引力会下降。

关注非农

根据CME FedWatch工具，交易员预计美联储今年将加息三次，目前市场定价显示，9月加息的概率约为64%。

三菱日联金融集团分析师表示：“短期内，黄金可能继续承压，因为能源价格回落、美元保持韧性，以及利率更高更久的预期，仍在削弱市场对无收益避险资产的需求。”

投资者目前正等待本周公布的6月ADP就业数据和非农就业数据，以进一步判断美联储的加息立场。

跌破3600才有更多买盘？

Maybank分析师在报告中表示，在美联储最新会议后，美元出现鹰派重新定价，可能对黄金形成拖累。他们补充称，美联储主席凯文·沃什在新闻发布会上恢复政策可信度的能力，也推动了过去几个月拖累美元的“货币贬值交易”平仓，从而加剧了黄金近期跌势。

黄金已经测试4,000美元关口。Maybank分析师认为，金价需要跌至3,600美元，才值得出现更多买盘。

美元有望录得连续第二个月上涨，使以美元计价的黄金对其他货币持有者而言更加昂贵。

油价则有望录得自2020年以来最大季度跌幅，投资者关注本周伊朗与美国在多哈谈判的结果，尽管伊朗方面表示尚未安排会谈。

华侨银行下调黄金预测

华侨银行集团研究部在一份报告中下调了黄金预测，理由是短期宏观背景变得更具挑战性。

贵金属策略师Christopher Wong表示，黄金面临的一个关键问题是美国实际收益率重新定价，尤其是在美联储可能收紧政策之前。

Wong表示，通常而言，“当市场仍在上调实际利率路径预期时”，黄金会更加脆弱。他补充称：“如果更高的实际收益率伴随美元走强，以及ETF或投资者抛售，这种风险会更加突出。”

华侨银行将2026年底黄金预测从此前的5,100美元下调至4,360美元。

Wong在报告中表示：“黄金多头至少需要三件事中的一项出现改善：实际收益率下降、美元走软，或鹰派美联储预期更明确地逆转。否则，反弹可能会消退，黄金可能会在此前高点下方花更多时间盘整。”

其他贵金属方面，现货白银上涨1%，至58.88美元；铂金持稳于1,574.75美元；钯金上涨1.5%，至1,232.16美元。不过，这三种金属均有望录得季度和月度下跌。