美元美债夹击，黄金逼近日内低点

伦敦金跌至4122.37美元，1小时均线仍在上方



10月20日亚市早盘，伦敦金报4122.37美元，较昨收下跌18.38美元，跌幅0.44%。今开4142.07美元，日内最高4144.04美元、最低4121.76美元，昨收4140.75美元，当前价格逼近日内低点，早盘卖压延续。

1小时周期下，MA1为4132.62美元，MA20为4137.92美元，MA30为4152.59美元。价格运行于3条均线下方，MA1、MA20也低于MA30，短线均线结构偏弱。昨收与今开均在当前价格上方，金价从开盘水平回落后，继续在日内低位附近交投。



RSI(14)为24.49，落入30以下的超卖区间。低位RSI与价格受制于均线的表现相互呼应，反映近期下行压力较重。当前盘面焦点集中在低位承接与均线压制之间，卖方仍占据短线主动。

此前交易时段，Reuters报道，10月19日黄金走低，美元与美国10年期国债收益率同步回升。地区局势持续紧张之际，金市仍受到高收益率与强美元的双重压力。

美元回升与收益率高企延续金市压力



10月19日，美元走强，美国国债收益率维持高位。Reuters的市场综述显示，美国10年期国债收益率回升至5.14%。此前人工智能相关股票遭到抛售，资金转向美债避险；随着相关板块反弹，前期避险买盘降温，收益率随之回升。

Forex.com市场分析师法瓦德·拉扎克扎达向Reuters表示，市场担心央行需要进一步收紧政策来控制通胀，这正为收益率带来新的支撑。在收益率持续高企的环境下，黄金投资者正在重新考虑，当前持有债券是否更为合适。

对于美联储的后续行动，拉扎克扎达将关注点放在政策指引。他表示，无论美联储下周加息，还是等到12月再行动，声明的语气都会影响金市；偏鹰信息可能令黄金短期进一步走弱。政策会议临近，投资者对高利率持续时间的判断仍是黄金交易的重要焦点。

霍尔木兹航运风险持续，运输成本居高




霍尔木兹海峡的商船安全局势持续受到关注。Reuters在10月14日的报道中，援引2名伊朗高级官员称，伊朗正调整针对过往船只的策略，希望在美国中期选举前维持能源市场压力。官员称，调整涉及袭击方式与频率，行动意图在于阻碍美国及其盟友压低大宗能源价格。

同篇报道援引海事安全资料称，在其统计的此前48小时内，霍尔木兹周边至少发生5起涉及商船的事件，包括无人机袭击。伊朗官员还表示，行动范围将延伸至阿曼湾及更远水域。海上安全风险因而同时涉及航道通行、运输安排与保险成本。

Reuters指出，持续的袭击威胁及高昂的运输、保险费用，正在妨碍海峡恢复正常通行。受访美国军事官员则表示，经海峡的能源出口已有增加，美国仍在维持对伊朗港口的海上封锁。双方围绕海上通道的对峙，继续牵动地区安全与能源市场。

地缘风险持续之际，黄金却延续回落，美元与美债收益率的压力仍主导近期金市表现。市场对航运安全的关注，与对央行收紧政策的担忧同时存在，黄金的避险吸引力正在接受高利率环境的考验。

美联储指引与PCE数据成为后续焦点



美联储9月加息25个基点，为年内第1次加息。据Reuters援引的芝商所FedWatch数据，10月19日报道时，交易员预计10月维持利率不变的概率为82.8%，12月加息预期为90%。当月按兵不动与年末继续收紧的预期并存，高利率仍是市场定价的重要背景。

下周会议上，投资者将重点关注美联储对通胀风险的评价，以及后续利率路径的指引。拉扎克扎达提到的偏鹰措辞，也使声明和政策沟通成为与利率决定同样受关注的内容。金市目前消化的压力，既包括已经上升的收益率，也包括对后续紧缩政策的预期。

PCE数据同样将在下周受到关注。Reuters指出，这是美联储偏好的通胀指标，数据表现将成为投资者评估后续政策的重要参考。市场等待通胀读数与央行表态，为12月利率预期提供新的定价线索。

在政策会议与通胀数据公布前，黄金仍处于美元回升、美债收益率高企和地区紧张交织的环境中。接下来的新闻焦点将围绕美联储政策语气、PCE数据及霍尔木兹航运安全展开，高利率压力能否缓和，是金市关注的核心问题。

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