【美股收评】非农爆冷后华尔街上演“大轮动”！道指暴涨近600点创新高，闪迪、特斯拉暴跌7%

CD Markets财经报社(北美)讯 周四(7月2日)，美国股市出现明显分化。道琼斯工业平均指数在疲软非农就业报告后创下历史新高，投资者押注美联储短期内将暂缓加息；但纳斯达克综合指数因半导体股再度走弱而承压下跌，显示AI与科技股交易正在遭遇重新定价。

道指上涨594.83点，涨幅1.14%，收于52,900.07点，创历史收盘新高；盘中一度触及52,903.85点，同样刷新历史盘中新高。标普500指数小幅上涨不足1点，收于7,483.24点。纳斯达克综合指数下跌0.8%，收于25,832.67点。

半导体股连续第二个交易日下跌，成为拖累标普500和纳指的主要因素。VanEck半导体ETF(SMH)下跌4.5%，其中Teradyne暴跌13.6%，KLA下跌11.5%。英伟达下跌1.4%，美光科技下跌5.5%。

Savvy Wealth首席投资官Anshul Sharma表示：“这可能是资金从过去几个月极度火热的板块中轮动出来，转向其他领域。但我也确实认为，市场正在对AI交易本身进行一些重新估值。”

他补充称：“如果企业对算力成本变得更加敏感，那么这是否会成为他们接下来重点关注的领域？”

尽管科技股承压，美股三大指数仍在这个因假期缩短的交易周录得稳健涨幅。标普500指数全周上涨1.8%，道指上涨近2%，以科技股为主的纳指上涨2.1%。

非农爆冷，美联储加息压力下降

美国6月就业报告显示，上月新增非农就业人数仅5.7万人，低于道琼斯调查经济学家预期的11.5万人。不过，失业率意外降至4.2%，低于市场预期的4.3%。

数据公布后，2年期美国国债收益率下跌，反映投资者认为，在就业增长明显放缓的背景下，美联储短期内将暂缓加息。

Janus Henderson Investors投资组合经理Bradford Smith表示：“随着我们观察美联储在沃什主席领导下的反应函数如何形成，这份数据减轻了这家抗通胀机构近期加息的压力。”

他补充称：“不过，沃什在首次新闻发布会上曾表示，就业数据只有在第三次修正后才真正有意义，而到那时已经成为‘历史回声’。随着油价通胀缓和，就业端出现一些疲软，可能会让美联储至少在下一次会议上保持观望。”

特斯拉交付远超预期，股价却暴跌

个股方面，特斯拉公布第二季度车辆交付和产量数据，均远超华尔街预期。该公司正试图从连续年度汽车销量下滑中恢复增长。

关键数据如下：

指标	第二季度数据
车辆交付总量	480,126辆
车辆生产总量	451,758辆
华尔街预期交付量	约406,600辆
公司汇总预期交付量	406,024辆

数据显示，特斯拉第二季度交付量较去年同期约38.4万辆增长25%，较2026年第一季度35.8023万辆增长34%。

不过，强劲交付数据并未提振股价。特斯拉周四下跌7.49%，创近一年最差单日表现，并且已连续第三个季度在交付报告公布后下跌。

特斯拉并未按地区或具体车型披露交付量，但公司表示，入门级Model 3轿车和最畅销的Model Y SUV合计交付467,762辆，占总交付量的97%。交付量是市场最接近特斯拉销售情况的指标，但该公司在股东沟通中并未对其进行精确定义。

特斯拉仍面临需求与竞争压力

特斯拉正试图摆脱连续年度销量下滑的压力。此前销量下滑部分源于消费者对马斯克的反感、美国联邦税收抵免取消，以及竞争加剧。

报道称，马斯克具有争议的政治言论、对欧洲反移民极端人士的支持，以及其参与特朗普政府缩减联邦雇员队伍的工作，疏远了一部分潜在电动车买家。

与此同时，中国车企比亚迪、蔚来和小米推出了一系列更便宜、技术配置更高的电动车。特斯拉还面临韩国现代汽车集团以及欧洲大众等车企的竞争。

为了重振销售，特斯拉开始销售更低价版本的Model 3和Model Y，并将其名为Full Self-Driving (Supervised)的驾驶辅助系统推向部分欧洲市场。

第二季度对特斯拉的最大助力之一，可能来自伊朗战争导致汽油价格飙升。欧洲消费者在今年上半年购买了更多特斯拉及其他电动车。不过，随着美伊之间达成脆弱停火，并推动外交努力寻求长期解决方案，油价目前已回到接近2月战争爆发前的水平。

AlixPartners董事总经理Dan Hearsch表示，在美国，购车者正在减少购买纯电动车，转而青睐混合动力汽车。

他说：“美国国土辽阔，人们彼此之间距离较远；相比欧洲，美国充电基础设施较弱，而且人们开车距离更长。”

他补充称，下半年通胀、贸易政策变化、芯片和其他零部件成本上升，可能成为美国汽车制造商面临的最大挑战。

马斯克押注Semi、Cybercab与Optimus

马斯克已指示特斯拉重点扩大Semi电动卡车的生产和销售，并启动无人驾驶Cybercab的生产。公司还计划开始生产Optimus人形机器人。

在第一季度投资者更新中，特斯拉表示，公司正在“优化”车辆产品组合，重点转向“为完全自动驾驶未来设计的车辆”，并预计今年开始Cybercab和Tesla Semi的“批量生产”。

特斯拉今年1月表示，将停止生产旗舰车型Model S和Model X，并将加州弗里蒙特工厂相关生产线用于制造Optimus机器人。

能源业务方面，特斯拉表示，2026年第二季度部署了13.5吉瓦时的电池储能系统，高于去年同期的9.6吉瓦时，也略高于分析师预期的13.3吉瓦时。

此外，马斯克旗下SpaceX在4月购买了价值2.69亿美元的特斯拉Megapack。SpaceX拥有xAI，后者正在田纳西州孟菲斯及周边运营高耗电数据中心，Megapack被用于降低xAI数据中心电力成本。

不过，特斯拉在第二季度交付报告中并未披露关联方交易是否对强劲数据作出贡献。去年，SpaceX花费1.31亿美元购买特斯拉Cybertruck。根据Kelley Blue Book数据，这一金额占特斯拉2025年售出的20,237辆Cybertruck中的较大比例。

特斯拉计划于7月22日周三收盘后公布第二季度财报。

SanDisk暴跌14%，AI硬件股遭遇获利了结

半导体和存储股的抛售进一步加剧市场分化。闪迪（SanDisk Corporation，SNDK)周四午后暴跌14%，盘中一度跌至1707.58美元附近，成为AI硬件和存储板块轮动压力下的典型个股。此前SanDisk在2026年上半年累计飙升约858%，股价从52周低点40.10美元大幅反弹，这也使其在市场情绪转向时更容易遭遇获利回吐。

此次下跌并非SanDisk一家独有。美光科技、Western Digital等存储类股票同样承压，市场人士认为，AI芯片和存储硬件板块正在进入技术性修正阶段。随着资金从此前涨幅巨大的AI硬件股撤出，并转向AI软件公司，前期强势股开始集中补跌。

值得注意的是，SanDisk的急跌发生在分析师上调评级和目标价之后。6月30日，Bernstein分析师Mark Newman将SanDisk目标价从1700美元大幅上调至3000美元，并维持“跑赢大盘”评级，理由是该公司新的长期供应协议包含固定或区间定价，以及预付款承诺，有助于降低盈利波动。

美国银行分析师Wamsi Mohan也在周三重申对SanDisk的“买入”评级，并将目标价从2100美元上调至2500美元。他在报告中写道：“我们预计NAND市场的供需失衡将持续到2027年。”他还认为，NAND价格可能保持强势至2027年中期。

Mohan预计，SanDisk截至6月季度营收将达到91亿美元，每股收益为37.01美元，均高于市场共识预期，也高于公司此前给出的77.5亿至82.5亿美元营收指引区间。

因此，SanDisk暴跌更像是一次由仓位和风格切换驱动的获利回吐，而非基本面突然恶化。它也凸显出当前AI交易的核心变化：市场不再无差别追捧所有AI相关股票，而是开始重新区分AI硬件、存储、软件以及资本开支受益链条的估值弹性和兑现能力。