美元狂飙地缘风险降温，PCE数据前夕，金价跌破4100关口

周三上午，伦敦金延续了近期的下行势头，并在盘中呈现出加速下跌的走势。根据最新行情图表显示，金价在上午交易时段跌破了4100美元的关键心理防线，日内跌幅达到1.30%，最低下探至4052.12美元。

目前，金价在低位进行剧烈震荡，交投于4062.88美元附近，日内大跌超过48美元，创下自去年11月以来的新低。

今日黄金开盘报4113.06美元，盘中最高仅触及4115.05美元，昨日收盘报4111.41美元。这一波上午的快速破位下行，显示出在美元指数持续飙升和中东地缘避险资金撤离的双重夹击下，多头的市场信心遭遇了沉重打击，市场正开始试探4000美元的终极防线。

二、 美元指数刷新一年高位，紧缩政策预期重创无息黄金

美元指数维持着极强的上涨势头，目前维持在101上方的高位运行，创下过去一年多以来的最高水平。美元指数的持续狂飙，源于全网对美联储新任主席凯文·沃什上周强硬鹰派立场的持续定价。

根据芝商所FedWatch工具及最新利率市场显示：

交易员预计美联储12月加息至少25个基点的概率已经飙升至约86%的高位。

9月加息的隐含概率也大幅攀升至70%左右。

同时，由于紧缩政策预期对风险资产带来明显压制，美股科技股出现大跌，标普500指数和纳斯达克指数分别下跌1.44%和2.21%，部分避险资金在撤离股市后选择流入美元进行避险，这进一步推高了美元的汇率，也显著提高了持有不生息黄金的机会成本，导致黄金多头遭到无形压制。

三、 美伊和平谈判进展顺利

在地缘政治层面，中东地区的紧张局势在近期出现了实质性的缓和，这也加速了黄金底部避险资金的流出。美国与伊朗在瑞士的谈判取得了突破，美方已根据初步协议给予伊朗为期60天的制裁豁免，霍尔木兹海峡的油轮运输也正处于逐步恢复的过程中。

目前的多方最新进展表现为：

在联合国海运机构的协调下，三艘此前滞留的超级油轮已顺利通过海峡。

国际原油价格大幅走低，布伦特原油期货和美国原油期货均跌至近四个月来的低点。

阿曼与伊朗将继续就海峡航行的管理方式进行磋商，美国国务卿鲁比奥明确表示，在最终协议中伊朗不得收取任何过路费。

伊朗军方消息人士证实，目前每天均有一定数量的商船在革命卫队海军的协调下安全通过海峡。

四、 全网静待周四PCE通胀大考，市场情绪趋于谨慎

目前，市场的核心焦点已经移向本周四即将公布的美国5月个人消费支出（PCE）物价指数。

作为美联储首选的核心通胀指标，市场当前预计5月核心PCE环比将上涨0.3%，同比增幅为3.4%，整体PCE同比则可能上升至4.1%。如果届时公布的数据超出市场预期，将进一步巩固美联储继续加息的步伐，从而可能对黄金价格造成新一轮的挤压。

五、 后市展望

综合来看，当前的黄金市场正面临着强美元与地缘风险溢价消退的强震荡周期。金价在上午放量跌破4100美元关口，使得技术面呈现出明显偏空的走势。

不过，从中长期来看，全球地缘政治格局依然具有不确定性，且全球央行在战略储备层面的购金大趋势仍在延续，这将在中长期内为金价提供底部的结构性保护。在周四PCE通胀数据正式落地前，金价大概率将继续在低位寻求支撑，投资者需密切关注4000美元心理关口的得失，并保持谨慎的仓位管理。