美联储纪要即将来袭，市场严正以待，黄金宽幅震荡

一、法债动荡与美债担忧令黄金上一交易时段上涨



现货黄金上一交易时段上涨0.57%，收于4163.78美元/盎司。

周三亚市早盘金价回吐部分涨幅，现货黄金报4151.86美元/盎司，日内下跌12.62美元，跌幅0.30%。

盘面开盘价为4166.67美元，日内最高触及4169.93美元，最低探至4151.67美元。

法债市场动荡和对美国财政状况的担忧令避险需求回升。

同时美国10年期国债收益率从高位回落、美元从一年高位走弱，共同为黄金提供了底部支撑。

二、美债收益率从高位回落为黄金提供喘息空间



美国10年期国债收益率周一升至逾20年高位后小幅回落，周二下跌4.2个基点至5.269%。

30年期收益率下跌2.2个基点至5.642%，2年期收益率下跌4.4个基点至4.789%。

美元指数也从一年高位回落，黄金在美元与收益率双双走弱的背景下获得喘息。

FHN Financial宏观策略师Will Compernolle表示，交易员正在稍作休整，等待下一个重大催化剂。

他指出收益率已处于高位，在进一步上升之前，市场需要看到更有说服力的理由推动国债价格继续下跌。

对黄金而言，收益率高位停滞暂时减轻了盘面压力，但后续通胀数据仍可能重塑利率预期。

三、三年期美债标售需求尚可但谨慎情绪仍在



美国财政部周二进行的三年期国债标售获得尚可需求，得标利率为4.932%，低于投标截止时的二级市场收益率。

直接投标者获配比例达到31.7%，创下自2月以来的最高水平。

不过本次投标倍数为2.62倍，略低于此前6次标售2.65倍的平均水平。

标售结果显示短期配置需求未见显著削弱，但投资者对美国中长期财政前景仍保持高度审慎。

SimCorp投资决策研究高级总监Olivier d'Assier指出，现在转为看好美国国债仍为时过早。

他认为当前债务和预算问题尚未出现可信方案，财政可持续性担忧将继续为黄金提供避险买盘呼应。

四、加息预期分化，FOMC会议纪要将成为关键催化剂



CME美联储观察工具显示，市场预计美联储10月加息概率降至19.9%，但12月加息概率仍达到84%。

9月就业增长显著走弱后，交易员大幅削减了对本月加息的押注。

美联储9月FOMC会议纪要将于北京时间周四公布。

若纪要基调偏鸽，可能进一步确认市场降温的加息预期；若措辞偏鹰，年内紧缩担忧或将卷土重来。

会议纪要公布前后，市场还将密切关注即将出炉的PPI与CPI通胀数据。

五、机构维持长期看多但短期关注4200美元关口

道明证券分析师表示，ETF持续流入与自主决策型投资者需求构成了坚实支撑，该行维持金价在2027年升破5000美元的长期预估。

与此同时，G7紧急释放储备缓解了部分能源供应担忧，但大宗商品的波动仍给通胀路径带来变量。

短期来看，FOMC会议纪要与后续通胀数据将直接主导政策预期。

现货黄金能否企稳并重新发起对4200美元关键整数关口的冲击，将在此迎来严峻检验。