美伊爆发六个月以来最大互袭（2026/09/10）

一、基本面分析

中东战争继续升级：

美伊军事冲突及霍尔木兹运输受阻继续影响全球能源供应，布伦特升至 101美元附近。当前市场对战争的定价重点已经明显转向能源成本：供应风险持续时间越长，运输、汽油及企业生产成本受到的影响越大，市场对美国通胀重新升温的担忧也会随之增强。

高能源成本推动美债收益率继续处于高位：

战争造成的能源价格上涨与此前强劲就业数据，共同强化了通胀及政策收紧预期，美国10年期国债收益率盘中一度达到4.85%左右。与此同时，市场对9月加息的定价仍在六成附近。财政部扩大长期国债回购后，市场反应仍较谨慎，不过随后390亿美元10年期国债拍卖需求较强，中标收益率4.834%，投标倍数达到2.71，一定程度缓和了收益率继续上冲的压力。

今晚PPI、明晚CPI将验证战争造成的成本压力：

美国劳工统计局确认，8月PPI将在北京时间今晚20:30 公布，而8月CPI将在明晚同一时间公布。当前就业表现仍具有韧性、能源成本又明显上升，因此市场接下来最关注的是这些压力是否已经进一步传导到生产及消费价格。若通胀重新偏热，紧缩预期可能进一步强化；反之，则可能缓和近期高利率环境。

二、周期技术面分析



一小时周期（日内短线：震荡反弹）

• 走势评估：一小时当前运行于 4409.36 附近，今日最高 4419.03、最低 4389.78。

价格目前重新站上MA1、MA20及MA30上方，说明短线从低位出现一定反弹修复。但三条均线高度集中，并没有形成明显的多头发散，因此当前更接近震荡反弹，而不是已经确认重新转强。

• 指标监测：RSI(14)录得 54.69，处于中性偏强区域。上方首先关注 4415—4420，进一步压力位于此前高点区域附近。



四小时周期（中期结构：中性偏弱 / 反弹空间受限）

• 走势评估：四小时当前价格略高于三条MA均线。

虽然价格重新回到短期均线附近，但四小时近期整体仍属于此前快速回落后的震荡修复，上方 4430附近尚未完成有效突破，因此目前不能定义为重新进入明显上涨趋势。

• 指标监测：RSI(14)录得 49.64，基本位于中轴附近，说明四小时多空动能仍较均衡。

三、交易执行计划

当前技术面本身并不是强空结构，因此不采用85分强空评价；但结合战争持续推高能源成本、通胀预期以及美债收益率仍处高位，今日采取等待反弹受阻后做空的单一条件计划。

• 策略方向：反弹做空
• 交易信号：卖出
• 信心指数：65 / 100
• 入场观察区间：4415.00 - 4421.00
• 入场中位线：4418.00
• 止损参考位置：4444.00
• 目标止盈位置：4366.00
• 风险回报比例：约 1 : 2.00

【执行细节】

目前黄金运行于4409附近，不建议当前位置直接追空。理想节奏是等待价格再次反弹至4415—4421 区域。

若价格进入该区域后出现一小时或更低周期长上影、阴线吞没、高点无法继续抬升，或者短暂突破4420后迅速重新跌回，可作为反弹受阻的确认，再关注空头机会。

风险提示

交易市场存在不可预测的风险，包括但不限于本金损失。本分析仅供参考，不构成直接投资建议。投资者应根据自身风险承受能力独立判断，自主决策。