两大因素致金价承压下行（2026/08/31）

两大因素致金价承压下行（2026/08/31）

一、基本面分析

沃什强势放鹰，黄金上周五快速下挫：

美联储主席沃什在杰克逊霍尔讲话中明确表示，美联储必须把通胀降回 2%。他认为当前就业市场仍较稳定，加上近期数据不足以证明通胀已经稳定回落，因此目前完全不需要为了“保护就业”而“暂停加息”。

讲话后，市场对 9 月加息 25 个基点的预期由约 35% 快速升至 56.9%，美元与美债收益率同步走强，黄金由 4630 美元附近快速下挫，一度触及 4445 美元附近。

周末美伊重新出现军事摩擦：

美军周日突然发起行动，摧毁伊朗在海峡的军事设施。伊朗随后采取反制措施，袭击约旦的美军基地。霍尔木兹海峡局势再度升温，核心能源期价今晨同步走高，布伦特原油上涨约 2%，重新回到 90 美元关口。

不过，8 月以来支撑金价的逻辑并未完全消失，当前盘面更接近针对宏观政策预期的快速重新定价，而非已确认进入长期单边下行趋势。

二、周期技术面分析



一小时周期（日内短线：深度超卖）

• 走势评估：一小时图显示黄金当前运行于 4453.26 附近，今日最高 4472.17、最低 4426.72。价格目前低于 MA1、MA20 及 MA30，呈现三条均线向下发散的空头排列。此前 4590 附近的整理结构已被向下打破，当前主要表现为急跌后的低位弱势整理；

• 指标监测：RSI(14) 仅录得 23.13，已进入深度超卖区域。短线趋势虽由空头主导，但当前位置不宜盲目追空，需防范超跌后的技术性抽反。



四小时周期（中期趋势：偏空主导）

• 走势评估：四小时价格同样承压运行于 MA1、MA20 及 MA30 下方，均线呈 MA1 < MA20 < MA30 的空头排列。大阴线跌破了原有高位整理平台，四小时级别上涨结构明显受损；

• 指标监测：RSI(14) 录得 31.51，逼近超卖线。中期动能偏弱，但在连续快速下行后，低位追空的盈亏比已明显降低。

三、交易执行计划

基于一小时与四小时结构同步走弱，但短期指标进入超卖区间，今日采取反弹做空策略，避免在 4450 附近盲目追空。

• 策略方向：反弹做空

• 交易信号：卖出

• 信心指数：70 / 100

• 入场观察区间：4517.54 - 4532.80

• 入场中位线：4525.17

• 止损参考位置：4587.26

• 目标止盈位置：4426.72

• 风险回报比例：约 1 : 1.6

【执行细节】

金价此前自 4630 附近快速滑落至 4450 区域，一小时 RSI 处于 23 附近低位，因此现阶段需耐心等待技术性反抽。

理想入场节奏是等待价格反弹至 4517—4533 区域，该区域汇聚了四小时 MA1 与一小时 MA30，构成近期的动态阻力带。

若价格反弹至该区域出现一小时长上影线、阴线吞没，或短暂冲高后迅速回落，可确认为空头力量再度主导，届时再行介入做空。

四、风险提示

金融交易市场存在不可预测的风险，包括但不限于本金损失。本分析仅供参考，不构成直接投资建议。投资者应根据自身风险承受能力独立判断，自主决策。